Аналіз показників рентабельності підприємства

рентабельність власного капіталу показує

Будь-яку людину, який займається практичною підприємницькою діяльністю, цікавить ефективність його бізнесу. Як провести аналіз ефективності своєї діяльності, не вдаючись до допомоги дорогих консультантів? Методів оцінки ефективності бізнесу дуже багато. Дипломовані економісти знають, що ці методи часто дуже складні, а питань їх застосування присвячені тисячі книг і дисертацій.

Ми не ставили завданням статті замінити ці фоліанти, а спробуємо написати огляд практичного застосування деяких показників ефективності. Ознайомившись з матеріалами даної статті, ви зможете відносно легко оцінити свою діяльність і навіть побачити «вузькі місця» і способи їх усунення.

Дана стаття присвячена оцінці виробничої діяльності. Для оцінки ефективності організацій, які, в основному, займаються торгівлею, існують додаткові показники, які будуть розглянуті в інших статтях.

Найпоширенішим методом оцінки ефективності економічної діяльності є розрахунок рентабельності. Розрахунок показників рентабельності це альфа і омега діяльності економіста. Скільки ж є показників рентабельності? Відповідь ставить в тупик людей далеких від економіки. Таких показників понад двадцять! Ми розглянемо тільки деякі з них, які найбільш інформативні та застосовуються найчастіше.

Що таке рентабельність в цілому

Як і більшість усталених термінів в економіці і бухгалтерії це слово відбуваються з Німеччини XIX століття. Німецьке прикметник Rentabl можна перевести як прибутковий / прибуткове. У загальному вигляді рентабельність найчастіше застосовують у вигляді коефіцієнта, який відображає відношення прибутку до тих чи інших ресурсів. Почнемо з найбільш актуальних показників.

Аналіз ефективності продукції

Вигідність / невигідність продукції, найчастіше, оцінюють по її рентабельності (у відсотках). Рентабельність продукції показує, яка продукція найбільш вам вигідна. Це не означає, що саме цей вид продукції приносить вам найбільшу валовий прибуток і вносить найбільший вклад в рентабельність підприємства в цілому. Величезну роль відіграє і обсяг цієї продукції.

Розрахункова формула дуже проста:

РП = ПР * 100 / Сст (у відсотках)

Тут ПР – прибуток від реалізації продукції, а Сст – її собівартість. За цією формулою дуже легко розрахувати сукупну рентабельність всієї продукції і підприємства в цілому.

Особливо ефективним є застосування цього показника в ретроспективі, але аналіз по рентабельності окремих видів продукції скрутний. Чому? Вся справа в собівартості окремих видів продукції. Аби не заглиблюватися повністю в цей досить складне питання, пояснимо на прикладі тільки накладних витрат.

Припустимо, ваше підприємство випускає чотири типи автоматичних соковижималок і два типи м’ясорубок (крім ще 25 видів продукції). Будь-який економіст, закінчив курси «економічного лікнепу», рознесе накладні витрати на кожен вид продукції. Однак картина може бути перекрученою. Наприклад, витрати на дуже дорогий конструкторський відділ будуть тягти вниз рентабельність м’ясорубок, якими конструктори не займаються і так далі.

Матеріаломістка продукція, що вимагає залучення для виробництва значних (у нас в Росії ще і дорогих) позикових коштів, також тягне вниз загальний показник по підприємству.

Підприємці практики дуже часто порушують академічну чистоту (хай вибачать їх «доценти з кандидатами») розрахунків. Вони вважають собівартість як суму витрат на сировину (Зс), матеріали (Зм), енергію (Зе) і зарплату основних робітників (Ззп). Причому використовують регламентні цифри. Тобто використовують формули:

Читайте також: Російські майданчики краудфандінга – що це

Сст = Зс + Зм + Зе + Ззп

РП = (Цр – Сст) * 100 / Сст

У цій формулі різницю ціни реалізації (Цр) і собівартості (Сст) це умовна прибуток. Такий «не класичний» підхід, крім того, дуже зручний при прийнятті рішень по постановці на виробництво нових видів продукції.

Інвестиції в нові види продукції – це окрема тема, яка пов’язана з витратами на розробку (придбання патенту), капвкладеннями в обладнання і так далі.

Невелика ремарка. Іноді підприємство змушене проводити свідомо невигідну продукцію (навіть з негативною рентабельністю) в інтересах збільшення обсягу продажів. Це часто пов’язано з бажанням надавати комплексні послуги (поставки) і не залежати від ненадійних суміжників.

Рентабельність основних засобів

Так як наша стаття – це не академічне посібник з економіки, а керівництво для практичного використання, то ми змушені зауважити, що класична формула рентабельності основних засобів (Рос), на практиці мало про що говорить:

Рос = Прибуток * 100 / Сос

Це пов’язано з тим, що балансова (як кажуть підприємці «бухгалтерська») вартість основних засобів (Сос) дуже часто має мало спільного з їх реальною вартістю. «По секрету» повідомимо, що в малому бізнесі формула рентабельності основних фондів застосовується для аналізу не часто. Але якщо ви створюєте своє підприємство «з нуля», то ця формула відіграє колосальну роль в оцінці окупності виробництва.

рентабельність капіталу

У сучасній літературі цей показник часто позначають абревіатурою ROE:

ROE = ЧПР * 100 / К (%)

Рентабельність капіталу показує інвестору (співвласнику), скільки грошей (чистого прибутку – ЧПР) приносить кожен рубль капіталу (К). Ця величина грає істотну роль при прийнятті рішень про залучення інвестицій, позикових коштів і кредитів. Загальним місцем є постулат про те, що чистий прибуток після вирахування вартості користування позикою (відсотків по кредиту) повинна бути більше нуля. У віддаленій перспективі це, безумовно, так. Але в короткостроковому періоді негативний показник «не смертельний» і часто є розумним ризиком.

Для великих компаній з диверсифікованим бізнесом цей показник один з найважливіших. У класичному вигляді рентабельність власного капіталу показує привабливість компанії. Цим показником часто оперують в публічній сфері.

В історії капіталізму (це особливо характерно для США) маніпуляції з показником ROE відбувалися досить часто. Дійсно, невеликий власний капітал в поєднанні з високим обсягом позик істотно підвищує ROE, що робить компанію дуже привабливим об’єктом для вкладення коштів.

Не всі дрібні інвестори здатні самостійно проаналізувати відкриту інформацію публічних компаній повністю.

Регулярні позики з процентною ставкою вище рентабельності капіталу спочатку «непомітні», але, врешті-решт, можуть погубити бізнес і компанію. Це і призводить до краху багатьох. Згадаймо ще не забутий 2008 рік. Переоцінка привабливості не доводить до добра.

Читайте також: Чим відрізняється виручка від доходу

рентабельність активів

Тут теж формула дуже проста:

Ра = Чп * 100 / Сактівов (%)

У вартість активів (Сактівов) входить середньорічна вартість основних фондів, оборотних і необоротних активів. Рентабельність активів показує віддачу від коштів, витрачених на формування активів. Даний показник найкраще аналізувати в ретроспективі. Це пов’язано з тим, що вирваний з «історичного» контексту показник не інформативний.

Наприклад, підприємство в 2015 році побудувало новий виробничий ділянку вартістю 12 мільйонів гривень. Подивимося на цьому прикладі динаміку Ра за 2014-2015 роки.

2014

Прибуток (Чп) – 8500000 гривень

Сактівов – 42000000 гривень (22 мільйони основні фонди і 20 мільйонів оборотні активи).

Ра = 8500000 * 100/42000000 = 20.2%

2015 рік

Чп = 8500000 гривень, Сактівов = 54000000 гривень (умовно вважаємо, що оборотні і необоротні активи не змінилися).

Ра = 8500000 * 100/54000000 = 15.7%

2016 рік

Чп = 12000000 гривень, Сактівов = 60000000 гривень (зростання на 6 мільйонів гривень за рахунок зростання оборотних активів).

Ра = 12000000 * 100/60000000 = 20%

Зробити висновки надаємо вам.

висновок

Аналіз показників рентабельності підприємства в «голом» вигляді на підставі тільки відносних цифр і коефіцієнтів не дає реальної картини. Наприклад, у наведеному вище прикладі, рентабельність основних фондів в 2014 році була 38.6%, а після пуску нової ділянки в 2016 стала 35.3% (тобто знизилася). Рентабельність активів практично не змінилася (дивись вище). Рентабельність оборотних активів в 2014 році була:

Роа = 8500000 * 100/20000000 = 42.5%

А в 2016 стала:

Роа = 12000000 * 100/25000000 = 48%

Загальний висновок – позитивний. Інвестиції себе виправдали. Але, якщо взяти той же випадок, але на новій ділянці виробляється продукція з довгим виробничим циклом, внаслідок чого оборотні активи зросли не на 5 мільйонів, а на 20. Тоді:

2014 Ра = 20.2% Рос = 38.6% Роа = 42.5%

2016 Ра = 16.2% Рос = 35.3% Роа = 30%

Відповідь вже не була такою очевидною. Тим більше, якщо хтось хоче «втопити» директора фірми, то фраза «з-за неефективного керівництва рентабельність основних активів знизилася в 1,5 рази» буде гучним аргументом для людей, які не вникають в суть питання.

Для прийняття правильного і зваженого рішення потрібно аналізувати додаткові показники. Тоді це і буде комплексний аналіз.

На більш-менш великому підприємстві порівняння планових цифр рентабельності з реальними результатами дає багату поживу для аналізу допущених прорахунків. Знання формул полегшує завдання аналізу.

Ссылка на основную публикацию